セルジーン(CELG)を購入

   ブリストル・マイヤーズ スクイブ(BMY)に買収提案をされているセルジーン(CELG)を@86.5 273株購入した。購入原資はGOOGを半分売って捻出した。

   買収価格はCELG1株に対し、現金$50とBMY1株(現在$53)を割り当てるものであり、現在のCELG株は買収対価より20%ほど安い。買収は2019年3Qに完了するとのこと。

   買収絡みではESRXで美味しい思いをしたが、今回はその時ほど自信があるわけではない。医療保険企業によるPBM買収は既にユナイテッドヘルスという成功例があったため、シグナ株主がESRX取得に反対する公算は少なかったし、垂直統合なので司法当局の許可も問題なく下りることが容易に予想できた。
   一方、BMYのCELG取得は独禁法の懸念こそないものの、シナジー効果は薄そうであり、レブリミド依存の高いCELG買収にBMY株主が難色を示し、最終的に取引が頓挫する可能性がそれなりにある気がしている。

   とはいえCELGのPERはたったの8倍なので、非成立となっても株価の下振れは限定的と考えている。こういうチャンスは積極的に拾っていきたい。


冒頭画像
『ペイルライダー』クリント・イーストウッド



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